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　　【早盘策略】

　　昨天三大指数震荡分化，上证指数小幅下跌，创业板指延续反弹。盘面上，互联网彩票板块大涨，汽车股走强，国企改革概念股继续活跃，农业相关板块陷入调整。总体上两市个股继续活跃，成交额8853亿，较上个交易日缩量509亿。板块涨跌幅方面，互联网彩票、汽车整车、科创次新股、港口航运等板块涨幅居前，酒店、种植业与林业、教育、农产品加工等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌0.13%，深成指涨0.21%，创业板指涨0.99%。北向资金全天净买入12.47亿元。

　　A股行情以“红5月”收官，前4月影响行情的美联储政策收缩、俄乌冲突、疫情及人民币汇率贬值等因素对市场的影响均或消化或边际减弱，下半年行情将正式进入稳增长政策下经济内生性修复定价阶段。行情的主要影响因素也会转变为稳增长政策效力的发挥及经济企稳回升的力度，后市行情将博弈盈利底。我们认为前期疫情使稳增长政策缺乏发力支点，下半年疫情防控有望进入常态化，前期累积的各项政策也有望形成合力，经济在二季度形成拐点可期，加之流动性并不缺乏，外资重回净流入态势，这为下半年行情提供了基础，行情的中期修复仍可期。短线角度，还面临些许压力，如半年报业绩压力、市场对于盈利拐点呈现时间的分歧等，因此会使整体行情在震荡中推进，但逢低布局仍是主策略。市场机会上，在稳增长、疫后复苏和复工复产三条主线之外，面临明确业绩拐点的行业和个股以及成长风格相关板块也会迎来阶段性机会。

　　【消息面】

　　1、信贷投放加码银行“活水”保障企业融资需求

　　记者近日调研了解到，随着稳增长重磅政策密集出炉，各银行迅速落实相关政策要求，明确将加大信贷投放作为当前及全年经营工作重中之重。多家银行加大对中小微企业信贷供给力度，采取多项措施减费让利，切实降低企业融资成本，保障企业融资需求。

　　2、扩投资促消费多地轮番出“大招”稳经济

　　5月31日，湖南推出“1+8”政策体系、浙江发布8方面38条政策措施……近期，多地在扩投资、促消费、稳定外资外贸、确保产业链供应链畅通等方面对下阶段稳经济进行密集部署。专家认为，随着新冠肺炎疫情防控取得明显效果，各项政策将逐渐显效，为稳住经济大盘注入强大动力。

　　3、扩围提速明显 6月专项债发行料迎高峰

　　截至6月1日中国证券报记者发稿时，十余地披露了6月地方债发行计划，其中新增专项债计划发行额超过5000亿元。多位专家表示，在加快发行进度、适当扩大专项债支持领域的政策部署下，专项债发行使用将明显提速，预计6月将迎发行高峰，发行规模有望超1万亿元。

（文章来源：和信投顾）

文章来源：和信投顾

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